Elliott Wave Trading

Goldman Sachs acuzat de fraudă: Cine ar fi crezut? Partea 1

firma istoria sugerează vulnerabilitate în perioade de starea de spirit sociale negative.
19 aprilie 2010

Prin Pokhlebkin Vadim

16 aprilie (Reuters) - Goldman Sachs Group Inc a fost acuzat de frauda vineri de către US Securities and Exchange Commission, în structurarea şi comercializarea unui produs datorii legate de credite ipotecare subprime.

Şocat? Majoritatea abonaţilor să Elliott Wave International lunar Elliott Wave Previziuni financiare, probabil, nu au fost. În noiembrie 2009 problema, co-editori EWFF Steven Hochberg şi Peter Kendall a publicat un studiu atent al Sachs Goldman istorie - şi a făcut o previziune sumbra pentru viitorul firmei.

În această serie specială în trei părţi, vom elibera întregul raport special pentru tine. Aici este partea I; reveni miercuri pentru partea II.

Secţiunea specială: O licărind Star financiar
La momentul de vârf din toate timpurile Dow în octombrie 2007, Goldman Sachs Group Inc, a fost campion de necontestat al greilor pe pieţele financiare. Si, datorita salvare prin Warren Buffet şi Trezoreria Statelor Unite, precum şi de lichidare a rivalilor Bear Stearns si Lehman Brothers, viaţa domniei sale pe. Vino decembrie, câştigurilor salariale şi bonusuri vor abordare reputaţia de nivelurile record din 2007. În cazul în care piaţa poate stoca până, s-ar putea întâmpla. Dar, aşa cum piaţa apucă retragerea de valori deţin, Goldman Sachs vor experimenta o scădere epic.

Pentru a înţelege baza acestei previziuni, avem nevoie de a revizui istoria firmei în lumina socionomics.

La începutul secolului trecut, Goldman Sachs făcut iniţial un nume pentru ea însăşi, cu primul său oferte publice iniţiale, Marea trabuc si Sears Roebuck. Oferte a venit ca piaţa de valori făcut un top mai multi ani în 1906. În termen de luni, panica din 1907 a fost pe, şi o investigaţie SUA interstatal Comerţ a Comisiei oferind Alton Railroad obligatiuni de companie, în care Goldman a participat, a fost în toi. Potrivit parteneriatului, istoria lui Charles Ellis "de la Goldman Sachs, tranzactia a fost" lung amintit ca "acest nefericit Alton afacere" emisiune de obligaţiuni. Permis un surplus de numerar considerabile pentru a fi plătite acţionarilor sub formă de o singură dată dividende, o manevră standard financiare de pe piaţa taur precedent. De fapt, tranzacţia a fost necunoscută publicului până când a venit în faţa CPI în 1907. "Apoi, probabil, spre surprinderea sindicat, verdictul a fost practic în unanimitate împotriva lor. Ei au fost încercat, înainte de bara a opiniei publice şi găsit vinovat ", a spus autorul William H. Lough în Finance Corporation. Lough a adăugat că membrii sindicatului "nu ar fi prea sever criticată pentru că acestea se limitează acţionat în conformitate cu obiceiul perioadă."

Deci, merge atunci când starea de spirit socială, şi în acelaşi timp trendul pietei, modificări; uzuale dispozitive de pe Wall Street sunt, invariabil, reformată ca instrumente de finanţatori rău.

O altă problemă este faptul că pe piaţă suportă firme de pe Wall Street sunt la fel de sensibile la forţele de starea de spirit negative pe care smulgă chiar şi la unităţile de cele mai apropiaţi sociale. Din 1914-1917, a apărut o ruptură majoră între fondatori şi a familiilor Goldman Sachs, iar partea Goldman a parteneriatului părăsit firma. Tensiunea îndurat prin mai multe generaţii, şi cât mai târziu 1967 a fost a spus că "aproape nicio Goldmans sunt pe vorbeau cu orice Sachses."

Mai mare grad reluări social-starea de spirit a crea complicaţii mai mari să poarte de piaţă. regres firmei cel mai mare şi cel mai devastator a venit după gradul de top Supercycle din 1929.

Succese Goldman Sach lui Piata Bull, Bear popotelor Piata

Au dus la mare de piaţă, Goldman Sachs Trust Company a decolat, jucând un rol în manie atunci financiare similară cu cea faptul că fondurile speculative efectua astăzi. Cu ajutorul unor niveluri mai ridicate de leverage, GSTC a emis un sfert de miliarde de dolari în valoare de noi acţiuni lună înainte de septembrie 1929 de vârf (dintre care multe s-au desfăşurat în cont propriu), lasand-o complet expus la declinul care a urmat. Firma a supravieţuit doar pentru că un angajat isteţ mailroom fostul, Sidney Weinberg, a preluat conducerea şi utilizate raliu piaţa de valori, la începutul anului 1930 la arunca multe din pozitiile de capital ale firmei. Weinberg, de asemenea, sa dovedit a fi un savant de investitii bancare. În timp ce firma nu a făcut bani pentru următorii 16 ani, el a servit la bord producţiei de război şi cultivate cu grijă cheie în relaţiile de afaceri şi guvern. În mijlocul valurilor Ciclul III în 1956, Goldman a finalizat cel mai mare IPO din istorie, livrarea Ford Motor Company în mâinile publicului.

Firma nu a fost încă o forţă majoră de pe Wall Street, ci prin angajarea de MBA la scoli de top, favorizând o reputaţie de care se ocupă echitabil şi menţine o structură de parteneriat care a aliniat dreptul de proprietate asupra directorilor acesteia cu succesul pe termen lung al firmei, Weinberg prevăzute Fundaţia pentru o creştere rapidă. În cuvintele lui Gus Levy, succesorul lui Weinberg, Goldman Sachs a fost "pe termen lung lacomi." Un alt secret Levy a fost de a fi sigur că expunerea pozitiile de capital au fost "semi-vândute", înainte de acestea au fost asumate.

Vino înapoi miercuri Partea II a prezentei trei părţi din Raportul special Elliott Wave International (EWI). În acelaşi timp, pentru a primi mai mult drum liber şi insightful de analiză de la EWI în Mituri Piata eBook expusi . Ebook 33 de pagini are 10 cele mai periculoase mituri pe cap de investiţii şi expune adevărul despre fiecare într-un mod fiecare investitor poate înţelege. Veţi descoperi mituri importante despre diversificarea portofoliului dumneavoastră, siguranţa depozitelor bancare dvs., rapoartele de câştiguri, bule de investiţii, inflaţia şi deflaţia, stocuri mici, speculaţii, şi mai mult! Aflaţi mai multe despre electronică gratuită aici.

PLUS - nu pierdeţi -a publicat previziunile Prechter doar Bob pentru 2010-2016 în noul aprilie Elliott Wave Teoreticianul. Ia-l de aici.

Vadim Pokhlebkin s-au alăturat lui Robert Prechter lui Elliott Wave International în 1998. Un Moscova, Rusia, nativ, Vadim are o lui licenţiat în Afaceri din Bryan College, unde a primit primul introducerea sa la ideile de pe piaţa liberă şi investitorilor colective comportament iraţional. Lui Vadim articole se concentreze pe aplicarea principiului Wave in timp real de tranzacţionare pe piaţă, precum şi asupra investiţiilor mituri dispersat prin înţelegerea a ceea ce conduce cu adevărat oamenii de investiţii a deciziilor colective.

Goldman Sachs acuzat de fraudă: Cine ar fi crezut? Partea a II-

firma istoria sugerează vulnerabilitate în perioade de starea de spirit sociale negative.
2010-04-21

Prin Internaţional Elliott Wave

În noiembrie 2009 emisiunea de Elliott Wave International lunar Elliott Wave financiare Previziuni, co-editori Steven Hochberg şi Peter Kendall a publicat un studiu atent al istoria companiei Goldman Sachs - şi a făcut o previziune sobering pentru firma de viitor: "Goldman Sachs vor experimenta o epopee cadă. "

În această serie specială în trei părţi, vom elibera întregul raport special pentru a vă gratuit. Partea II este mai jos. Puteţi găsi întreaga serie aici: EWI previziunile Goldman Sachs necazurile companie .

Ia financiare ştiri mâine astăzi.! Pentru a intelege ce inseamna asta, trebuie să gândească şi să acţioneze independent de mulţime Aflaţi cum prin descărcarea de Elliott Wave International GRATUIT 118 de pagini Independent de carte electronică Investitor aici .

Secţiunea specială: O licărind Star financiare (Partea II)
În ciuda dirijarea atentă, reputaţia lui Goldman şovăi ca stocurile au scăzut în 1969-1970. Când Penn Central Railroad a intrat în faliment, a fost dezvăluit că Goldman a vândut cele mai multe dintre propriile sale Penn exploataţiilor Centrale înainte de iunie 1970 faliment. Acesta a fost un alt caz de schimbare standarde, în calitate de clienţi Goldman au fost toate instituţiile care se ocupă în hârtii comerciale neînregistrate. Ei ar fi trebuit să ştie cote ridicate de eşec, ca stocul de cale ferata a fost cu aproape 90%, atunci când în cele din urmă a eşuat.

Pe masura ce ciclul val IV atins scăzut în octombrie 1974 (vezi graficul S &P; istorice din partea I), un juriu condus, totuşi, că Goldman Sachs "a ştiut sau ar fi trebuit să ştie că" cale ferată a fost în dificultate. Goldman Sachs, dar compania a supravieţuit hotărârea negativ şi a crescut mai repede val piaţa taurul Ciclul V, a decolat începând din 1975.

Aşa cum arată graficul, creşterea sa la 2007 a fost meteorică. Acesta a fost în această perioadă că Goldman "reinventat sine" ca "asumarea de riscuri principale 1994." Prin, Goldman Sachs: Cultura de succes (de Lisa Endlich) spune politici de compensare a înclinat atât de puternic faţă de risc luând ca un vicepresedinte remarcat , "toată lumea a decis că ei au de gând să devină un comerciant de proprietate" În acest an, firma a suferit pierderi de capital pentru prima dată în ultimele decenii ca stocuri pulverizate, dar, în termen de un an., Marea Asset Mania a fost în vigoare şi apetitul lui Goldman pentru risc a decolat cu cea a investiţiilor publice.

În 1999, ultimul an de o piaţă de 200 de ani taur Grand-Supercycle de grade, Goldman Sachs, în mod corespunzător, a mers publice, devenind ultimul mare pe Wall Street parteneriat să facă acest lucru. Ca Bob Prechter lui Elliott Wave Teoreticianul a spus la acel moment, "Unele dintre cele mai vizibile în incasare a venit din sectorul de brokeraj, care are o lungă istorie de a ajunge pentru inel de alamă în apropierea vârfurilor".

Parteneriatul observă că, până în mai 2006, când un zbor financiare en-gros de investiţii din ce în ce mai riscante financiară a fost în stadii foarte urmă, Goldman Sachs a avut "cea mai mare pofta de mâncare şi capacitatea de a lua riscuri de tot felul, cu capacitatea de a comite substanţiale de capital." Ca alte firme simţit ghimpele o aversiune faţă de risc în curs de dezvoltare, Goldman a profitat de scurtcircuitarea piaţa locuinţelor subprime şi punerea stoarce pe rivalii sai. Firma a câştigat 11.6 miliarde dolari în 2007, mai mult de Morgan Stanley, Lehman Brothers, Bear Stearns si Citigroup combinate. Merrill Lynch a pierdut 7.8 miliarde dolari în acel an.

O altă iniţiativă de piaţă taur explică forţa relativă lui Goldman din 2007. Ea dateaza de la angajarea unui fost Secretar al Trezoreriei SUA, ca Dow a atins în ciclul III, în 1968 (a se vedea diagrama din partea I). Acest lucru a fost incursiune firmei întâi în cursul superior al guvernului SUA. În val V, fluxul de talent a fost un alt mod şi înăsprit de obligaţiuni, ca directori regulat mutat de la Goldman la Washington. Acest proces a fost ajutat în parte de o politică de Goldman care plăteşte toate compensaţii amânate la orice partener care acceptă o poziţie de conducere în guvernul federal.

În mai 2006, Henry Paulson, presedintele lui Goldman, a plecat pentru a deveni secretar al Trezoreriei Statelor Unite. De-a lungul val V şi urmările acestuia, atunci când guvernul a fost din ce în ce invocate ca cumpărător de ultimă instanţă, aceste asociaţii s-au dovedit valoroase pentru Goldman. În cele din urmă ele vor cântări greu la firmă, dar valoarea persistă timp de acum că guvernul joacă rolul său socionomic şi agăţându-tenacitate la tendinţa expirat.

Un alt important de dezvoltare sfârşitul ciclului este efortul total Goldman în instanţă, mai degrabă decât a evita, conflictele de interese. Din 1950 prin intermediul începutul anilor 1980, liderii Goldman asiduu evitate chiar percepţia unui conflict de interese între poziţiile firmei şi cele ale clienţilor săi. Actualul lider Goldman, Lloyd Blankfein, "petrece o parte semnificativă din timpul său de gestionare a conflictelor reale sau percepute", spune Blankfein. "Daca clientii majore - guverne, investitori instituţionali, corporaţii, şi de bogate familii - cred că pot avea încredere judecăţii noastre, putem să le invite să partener cu noi şi cota-parte din succes. "

Strategia a dat roade mari în 2008, când Henry Paulson, care era încă în taxa la Trezorerie, a ajutat pas contribuabilului pentru a salva Goldman. Potrivit unui articol Vanity Fair de Andrew Ross Sorkin, Paulson au semnat o scrisoare de etică de acord să stea departe de orice chestiune referitoare la Goldman. În septembrie 2008, cu toate acestea, Paulson a primit o derogare care-l eliberat "pentru a ajuta la Goldman Sachs", care a fost ezitante în colaps financiar de o piaţă urs primară de grade.

Se poate întâmpla ca interesul superior al Goldman sunt perfect în linie cu cele ale naţiunii, dar în atmosfera combativ al downtrend următoare în starea de spirit socială, suntem destul de sigur că alegătorii nu vor vedea în acest fel. De asemenea, potenţialul de auto-îmbogăţire deja pare să fi copleşiţi un jucator cheie. Cele mai recente titluri arată că un alt fost preşedinte Goldman Sachs, Stephen Friedman, a negociat acordul "secretul" care a plătit Goldman Sachs 14 miliarde dolari pentru operaţiunile de swap de credit-default "de la un faliment AIG. El a făcut acest lucru în calitate de preşedinte al New York Fed, de asemenea, în timp ce servesc la bord de la Goldman Sachs.

Acest articol a fost sindicalizat de Elliott Wave International. EWI este cea mai mare firma de piaţă de prognoză. Personalul său de normă întreagă analiştii dispune de 24-a zi de analiză a pieţei oră pentru a-şi private investitori instituţionali din întreaga lume.