La historia de la empresa indica su vulnerabilidad en los períodos de estado de ánimo social negativo.
19 de abril 2010
Por Pokhlebkin Vadim
16 de abril, (Reuters) - Goldman Sachs Group Inc fue acusado de fraude el viernes por la Securities and Exchange Commission de EE.UU. en la estructuración y comercialización de un producto de la deuda vinculada a hipotecas de alto riesgo.
Impresionado? La mayoría de los abonados a Wave International mensuales Elliott onda de Elliott Pronóstico financiero probablemente no. En el tema 11 2009, los co-editores EWFF Steven Hochberg y Peter Kendall publicó un estudio cuidadoso de Sachs historia Goldman - e hizo un pronóstico sombrío para el futuro de la empresa.
En esta serie especial de tres partes, para poder liberar la totalidad del Informe Especial para usted. Aquí está la parte I; volver el miércoles por la Parte II.
Sección especial: un parpadeo de estrella financiero
En el pico de todos los tiempos del Dow en octubre de 2007, Goldman Sachs Group Inc., fue el campeón indiscutido de los pesados de los mercados financieros. Y, gracias a su rescate por Warren Buffett y el Tesoro de EE.UU., así como la liquidación de los rivales de Bear Stearns y Lehman Brothers, sus vidas reinar en. Ven diciembre, las ganancias y bonos según se dice se acercará a los niveles récord de 2007. Si el mercado puede soportar, lo que puede ocurrir. Pero como el mercado de valores agarra retiro bodega, Goldman Sachs experimentará una caída épica.
Para entender la base de estas previsiones, es necesario revisar la historia de la empresa a la luz de socionomics.
A principios del siglo pasado, Goldman Sachs originalmente se hizo un nombre por sí mismo con su primera oferta pública inicial, Reino cigarro y Sears Roebuck. Las ofertas de vino como el mercado de valores hizo un alto de varios años en 1906. Pocos meses después, el pánico de 1907 fue encendido, y una de Comercio entre EE.UU. investigación de la Comisión de la oferta de bonos de la empresa Ferrocarril Alton, en el que participaron Goldman, estaba en pleno apogeo. De acuerdo a la Asociación, la historia de Charles Ellis de Goldman Sachs, el acuerdo fue "recordado por mucho tiempo como" lamentable que tratar de Alton. "Permite la emisión de bonos de un considerable superávit de efectivo que se pagará a los accionistas en forma de una sola vez dividendo, una maniobra financiero tipo en el mercado alcista anterior. De hecho, el acuerdo fue desconocido para el público hasta que llegó frente a la CPI en 1907. -Entonces, probablemente para sorpresa del sindicato, el veredicto fue casi unánime en contra de ellos. Ellos fueron juzgados ante el tribunal de la opinión pública y declarada culpable ", dijo el autor William H. Lough Corporación Financiera. Lago añadió que miembros del sindicato "no debe ser demasiado severas críticas porque se limitaron a actuar de conformidad con la costumbre de la época".
Así son las cosas cuando el estado de ánimo social, y al mismo tiempo la tendencia del mercado, los cambios; habituales dispositivos de Wall Street son, invariablemente, la refundición de los instrumentos de financieros mal.
Otro problema del mercado de soportar es que las firmas de Wall Street son tan susceptibles a las fuerzas del estado de ánimo negativo que rasgarse lejos en incluso las unidades sociales más unida. Desde 1914-1917, surgió una grieta importante desde la fundación de Goldman Sachs y las familias, y el lado Goldman, de la asociación dejó la firma. La tensión perdurado a través de varias generaciones, y todavía en 1967 se decía que "apenas Goldman se habla con cualquier Sachs."
Ampliar grado inversiones sociales-el estado de ánimo crear mayores complicaciones del mercado bajista. retroceso más grande y más devastadora de la firma se produjo después de la parte superior grado superciclo de 1929.
En preparación para el mercado de alta, Goldman Sachs Trust Company se quitó, desempeñando un papel en la manía de entonces-financiera similar a la que realizan los fondos de cobertura en la actualidad. Con la ayuda de los niveles cada vez más elevados de apalancamiento, GSTC emitió un cuarto millones de dólares en nuevas acciones el mes antes de que el pico de septiembre 1929 (muchos de los cuales se llevaron a cabo en su propia cuenta), dejándolo completamente expuesto a la caída que siguió. La empresa sobrevivió sólo porque un ex empleado de salas de correo de mente ágil, Sidney Weinberg, se hizo cargo y se utiliza la recuperación del mercado de valores a principios de 1930 para echar por la borda muchas de las posiciones de capital de la empresa. Weinberg también resultó ser un erudito de banca de inversión. Si bien la empresa no hizo ningún dinero para los próximos 16 años, sirvió en el consejo de producción de guerra y cuidadosamente cultivado relaciones clave en los negocios y el gobierno. En medio de la ola Ciclo III en 1956, Goldman completado la mayor oferta pública inicial en la historia, la entrega de Ford Motor Company en manos del público.
La empresa aún no era una fuerza importante en Wall Street, pero mediante la contratación de MBAs de las mejores escuelas, el fomento de una reputación por su leal y mantener una estructura de colaboración que ha igualado la titularidad de sus directores con el éxito a largo plazo de la empresa, Weinberg previsto las bases para un crecimiento rápido. En las palabras de Gus Levy, el sucesor de Weinberg, Goldman Sachs fue "a largo plazo codiciosos." Otro secreto Levy fue tener la certeza de que las posiciones de la exposición de capital eran "medio-vendidos" antes de que se convinieron.
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Vadim Pokhlebkin se unió a Robert Prechter Elliott onda Internacional en 1998. A Moscú, Rusia, nativos, Vadim tiene una licenciatura en Empresariales por Bryan College, donde obtuvo su primera introducción a las ideas de libre mercado y la "irracional comportamiento colectivo inversores. Los artículos de Vadim centrarse en la aplicación del principio de la onda en tiempo real de funcionamiento del mercado, así como al dispersar los mitos de inversión a través del entendimiento de lo que realmente impulsa las decisiones de inversión colectiva de la gente.
